观点网讯：近日，瑞银发表研究报告指出，国家税务总局澄清离岸保单征税并非新规定，亦并非特别针对香港保险产品，强化了该行对于中国当局政策方向趋向更严格税务合规的看法。

瑞银指出，保险产品利润结构复杂，涵盖现金股息、复归红利及预缴保费利息等，现行个人所得税法尚未就征收保单收益提供详细指引，内地本土保单收益目前实际并未征税，惟税务部门过往曾与主要保险公司讨论相关问题。

香港保险税务执法至今仅限于个别案例。该行认为，当局加强相关规管或增加合规关注，惟香港保险保单在内地与香港明确监管框架下仍属合法，税务因素削弱相关产品相对吸引力，但香港分红保单拥有较高回报率、多元货币特色及更广阔投资领域，预期仍具竞争力。

瑞银预期投资者对监管风险反应不一，但普遍认为友邦保险股价70元为强劲支持位，预期下行空间有限，相信有部分投资者会认为风险回报吸引，预测友邦新业务价值将录得中双位数增长、营运回报率料达16%，以及2027年股东回报率或达到5%。

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